3月5日，美国智能婴儿监测公司Owlet Baby Care, Inc(NYSE：OWLT)公布了截至2025年12月31日的第四季度及全年财务业绩。Owlet总裁兼首席执行官乔纳森·哈里斯和首席财务官阿曼达·特威德·克劳福德参加了分析师电话会议，回顾公司业绩并提供业务更新。

　　2025年第四季度营收为2660万美元，同比增长29.6%

　　第四季度毛利润1260万美元，较2024年第四季度增加170万美元;第四季度毛利率为47.6%。

　　第四季度净亏损920万美元，而2024年第四季度净亏损为910万美元;

　　第四季度调整后EBITDA(非GAAP)为10万美元，而2024年第四季度为50万美元。

　　Owlet是一家创立于2013年的消费者健康科技公司，专注于智能婴儿监测产品的设计和制造，采用“硬件+订阅”的商业模式。

　　Owlet核心产品是Smart Sock（智能袜子）是一款可穿戴监测器，可追踪新生儿的心率和血氧饱和度水平，并将实时数据传送到App。2021年该产品升级为Dream Sock，并获得FDA(美国食品药品监督管理局)批准，成为一款正规的医疗产品;此后，Owlet扩展了产品线，还推出高清视频监控设备OwletSight。

　　婴幼儿睡眠中潜在风险高，父母或者其他看护人员照料压力大。智能袜子精准解决家长对婴儿安全的焦虑，满足实时监护的刚性需求，产品一经推出即获市场认可。

　　截至2025年底，Owlet全球活跃设备已超过65万台。

　　2025年，Owlet还推出了订阅服务Owlet360，提供个性化婴儿睡眠和健康趋势分析、同龄数据对比、深度报告等增值服务。

　　Owlet总裁兼首席执行官乔纳森·哈里斯说：“2025年是Owlet具有决定性意义的一年，标志着我们创纪录的财务表现以及向综合性儿科健康、安全和睡眠平台的根本性演变。2025全年营收1.057亿美元(约合7.3亿元)，同比增长35.4%，创造了我们历史上最强劲的业绩，同时实现了创纪录的毛利率和调整后EBITDA，证明了我们业务模式的可扩展性和韧性。Owlet的财务和运营实力是为我们下一阶段全球增长以及为所有利益相关者创造长期价值奠定基础的基石。”

　　哈里斯继续说道：“Owlet360™订阅服务的推出带来了范式转变，加深了我们与父母的关系，并使我们的长期收入来源多样化。超过11万付费订阅用户验证了家庭对我们互联生态系统的价值和信任。当与我们推出的AI驱动的Dream Sight™摄像头结合使用时，Owlet不仅仅是一个婴儿监视器品牌——它更是一个sophisticated的数据平台，为从第一晚起建立准确的婴儿生物特征基线设立了黄金标准。”

　　哈里斯总结道：“我们进入2026年，已准备好巩固我们的发展势头，并执行我们的长期增长机遇。Owlet已做好充分准备，利用我们独特的儿科数据集重新定义现代育儿，并成为全球家庭信赖的健康科技品牌。”

　　01订阅增长、新产品和AI路线图

　　哈里斯强调了2025年1月推出的Owlet360订阅服务是一个核心战略转变。

　　Owlet360不同于Owlet Dream App，它是一个高级订阅功能。除了实时监测外，高级订阅还能解锁专属功能，例如每日健康概览、每周健康趋势分析以及包含详细睡眠模式分析的个性化晨间报告。Owlet360 还提供舒适体温监测、与同龄宝宝的对比数据、运动分析，以及持续更新和新功能。

　　Owlet360构建于全球最大的婴儿健康数据集之一，已追踪超过17万亿次心跳，且数据量仍在持续增长。

　　公司表示，截至3月初，已拥有超过11万付费订阅用户，管理层指出，最近已在国际上推出订阅服务，称这开启了新的高利润率收入来源。

　　Owlet还在2025年9月推出了Dream Sight摄像头，将其定位为下一代视频监视器，具有更高的可靠性和安全性以及“板载AI功能”。

　　哈里斯表示，公司认为Dream Sight是延长客户生命周期的催化剂，并指出摄像头可以使用到孩子三岁以后。

　　管理层表示，预计将在未来几个季度开始推出摄像头特定的订阅功能，重点是将袜子收集的生物特征数据与基于摄像头的计算机视觉相结合。

　　在问答环节，哈里斯将AI描述为一个重大机遇，包括朝着“实时个性化AI睡眠辅导”的方向发展，并将数据转化为可操作的日常计划。他还提到计划在内部使用AI来简化工作流程，包括监管提交和财务数据录入，并表示与webAI的合作旨在加速基于Owlet儿科数据集构建安全、专业智能的进程。

　　02市场份额和国际扩张

　　在美国，哈里斯表示Dream Sock的需求依然强劲。公司报告称，Dream Sock的美国同比销量增长9%，Dream Duo(摄像头+袜子组合)套餐增长53%，管理层指出，预计将向Dream Duo套餐转变，他们认为这会增加生命周期价值和订阅机会。

　　Owlet强调了注册活动情况和市场份额。管理层表示，第四季度在其跟踪的注册平台(包括Amazon、Babylist和Target)上，Dream Sock的新增数量同比增长23%。

　　根据Circana和内部数据，Owlet表示在2025年第四季度，其占据了婴儿监视器总消费额的41%，较2024年第四季度增长24%。公司还表示，2025年消费者在婴儿监视器上的支出是过去五年中最高的。

　　在国际方面，第四季度国际营收为390万美元，全年国际营收达到1920万美元，同比增长27%。

　　地区方面，与2024年第四季度相比，英国增长58%，法国增长41%，北欧国家增长80%。

　　公司还表示，已获得在印度销售Dream Sock的监管许可，预计将在2026年上半年进行商业发布，并已获准在以色列分销，计划在2026年下半年启动。哈里斯表示，Dream Sock现已在31个国家销售，并获得七项监管许可。

　　03医疗渠道和远程医疗计划

　　Owlet报告了在医疗渠道扩展方面取得的进展。第四季度，公司表示已将首批监视器从医院进入家庭，正式启动该合作项目。哈里斯补充说，Owlet近几个月已达成四项新的医院合作，并预计随着整合的推进将分享更多信息。

　　管理层还指出了报销范围的扩大。截至2025年底，Owlet在美国37个州获得了医疗补助报销覆盖，而前一年年底仅为6个州。公司表示，其网络内拥有258家商业保险公司，高于之前的105家，覆盖了美国超过90%的商业保险新生儿。

　　关于远程医疗，哈里斯表示Owlet计划推出Owlet OnCall远程医疗平台，该平台将允许父母在远程医疗就诊期间分享Dream Sock的生命体征数据，包括脉搏率、心率、血氧饱和度和30天历史记录。他表示，2026年上半年将专注于测试和试点，计划在今年晚些时候冬季流感季节之前进行更广泛的发布。

　　042025年第四季度和全年财务业绩

　　2025年第四季度业绩

　　2025年第四季度营收为2660万美元，而2024年第四季度营收为2050万美元，增长29.6%。增长主要得益于Dream产品系列和Owlet360订阅服务的销售额增加。

　　2025年第四季度收入成本为1390万美元，毛利率为47.6%，而2024年第四季度收入成本为950万美元，毛利率为53.5%。毛利率同比下降596个基点，主要反映了关税影响，但部分被有利的产品组合、改善的固定成本吸收、降低的直接和履约成本以及Owlet360订阅服务收入的增长所抵消。

　　包括股权激励在内的运营支出，2025年第四季度为1750万美元，而2024年同期为1840万美元。运营成本同比下降主要是由于法律费用减少，但部分被与人员相关的费用(包括工资、奖金、福利和股权激励)的增加所抵消。

　　2025年第四季度运营亏损为490万美元，而2024年第四季度运营亏损为740万美元。

　　2025年第四季度净亏损为920万美元，而2024年第四季度净亏损为910万美元。

　　2025年第四季度调整后EBITDA(非GAAP)为10万美元，而2024年第四季度为50万美元。

　　2025年第四季度每股净亏损为0.39美元，而2024年第四季度每股净亏损为0.63美元。2025年第四季度调整后每股净亏损(非GAAP)为0.03美元，而2024年同期为0.07美元。

　　2025年全年业绩

　　2025财年营收为1.057亿美元，而2024财年为7810万美元，增长35.4%。

　　2025财年收入成本为5220万美元，毛利率为50.6%，而2024财年收入成本为3870万美元，毛利率为50.4%。

　　包括股权激励在内的运营支出，2025财年为6180万美元，而2024年同期为5950万美元。

　　2025财年运营亏损为830万美元，而2024财年运营亏损为2020万美元。

　　2025财年净亏损为3970万美元，而2024财年净亏损为1250万美元。

　　2025财年调整后EBITDA(非GAAP)为200万美元，而2024财年调整后EBITDA亏损为180万美元，改善了380万美元。

　　2025财年每股净亏损为2.31美元，而2024财年每股净亏损为1.57美元。2025财年调整后每股净亏损(非GAAP)为0.11美元，而2024年同期为0.36美元。

　　2026年财务展望

　　2026年第一季度，预计营收在2000万至2100万美元之间，毛利率在50%至52%之间，调整后EBITDA在(250万)至(150万)美元之间。

　　2026年全年，预计营收在1.26亿至1.30亿美元之间，较2025年增长19%至23%，毛利率在49%至52%之间(包括关税成本的影响)，调整后EBITDA在300万至500万美元之间，较2025年增长50%至150%。