原标题:在线教育名次背后的新变化

　　经历了漫长的7年时间之后,在线教育在今年成为焦点中的“焦点”:资本站队是其一;人才涌入是其二;变局加快是其三.

　　首先,在资本层面,今年以来在线教育行业已经诞生了数笔大额融资,且每笔都创造着新的行业记录:猿辅导G轮22亿美元融资、作业帮E轮7.5亿美元融资、掌门教育新一轮超4亿美元融资、火花思维E轮2.5亿美元融资......这几笔融资分别代表着教育行业不同赛道的顶尖水准,助推着教育行业走向发展巅峰,而今年全球最大单笔融资也极有可能就此花落在线教育.

　　其次,教育培训行业成为今年吸纳应届毕业生和社会人才最主要的阵地,作业帮、猿辅导等多家头部公司均释放出过万的新岗位数量.在全国多个省市,尤其在中西部省份当中,教育行业成为吸纳应届毕业生数量的排头兵.

　　不过,在繁荣的行业现状之下却透露出变化的关键信号:第一、K12赛道有着超乎其他教育品类的规模容量和盈利趋势;第二、整个行业从中期走向中后期;第三、教育行业无论是从盈利还是现金流管理都极难平衡的行业;第四、行业泡沫开始形成.

　　今年以来,在线教育行业迎来黄金发展窗口,到第四季度,整个教育行业形成了锐利的“金字塔”型结构,数量有限的塔尖和基数庞大的腰部以下机构构成了眼下的行业生态.线下教育受到疫情冲击率先发生变化,其后留学类和语培类需求下滑,间接催生K12和少儿启蒙赛道的火热,金字塔尖站满了K12玩家.

　　线下需求的萎靡直接体现在两大传统教育巨头身上,新开门店双双回落.

　　今年第三季度,新东方线下学校和学习中心总数仅环比增加7所,面积环比增加1%.好未来在6-8月的暑假季同样采取了近年来最为保守的扩张策略,净增了3个培优小班学习中心,关闭了3个一对一学习中心,校区总数不增不减.这充分显示出加大在线教育投入的同时,对未来线下教学的审慎态度.

　　后疫情时代的教育趋势究竟如何变化仍是未知数,线下究竟有多少份额会被线上取代,目前看来也具有相当大的不确定性,尤其在不同业务类型上,如小班、大班、一对一等模式上,不可替代性不同,线上资源的充分竞争程度不同,业务内部的细微变化更难以捕捉.但总体来看,出于价格与人群匹配度的角度进行考量,班课相较于一对一具有更大的成本优势,而像学而思培优这样抢手的优质资源仍处于供不应求的状态.

　　在我们看来,K12环节在疫情过后并未将蛋糕持续做大,相比于成人和少儿阶段,K12用户对课外补习认知有着充分的积极性和认知,市场再教育的必要性不高,因而K12大蛋糕现阶段的内生成长性相对较小.这体现出线上环节在大规模替代线下市场的过程中得到发展机会,更多的盈利环节产生在从线下迁移到线上的过程中,最终行业内耗和资源争夺不可避免.