瑞思教育拟合并的NaaS及其背后的新能源产业链
发表于2022-02-10 19:56:05
摘要: 原标题:瑞思教育拟合并的NaaS及其背后的新能源产业链 2月8日,瑞思教育(NASDAQ:REDU)宣布,已经和一家服务于中国电动汽车充电市场的运营和技术提供商

  原标题:瑞思教育拟合并的NaaS及其背后的新能源产业链

  2月8日,瑞思教育(NASDAQ:REDU)宣布,已经和一家服务于中国电动汽车充电市场的运营和技术提供商 Data Auto Inc.(“NaaS”)签订了最终协议和合并计划(“合并协议”)。

  根据协议,NaaS股东将用NaaS所有已发行的股本换取瑞思教育新发行的股票、此次交易的NaaS股权价值约为5.87亿美元,瑞思教育的股权价值约为4500万美元。

  交易完成后,NaaS将成为瑞思教育的全资子公司。NaaS现有股东和瑞思教育现有股东将分别拥有合并后公司约92.9%和7.1%的已发行股份。交易将于2022年年中左右完成。

  此次合并,对于双方来说都是各取所需。一方面,连续多日股价低于1美元的瑞思教育不会因此退市了,而NaaS将借壳瑞思教育登陆纳斯达克。

  在合并公告发布后,瑞思教育盘前一度涨超14%,随后又下跌,到2月8日收盘,瑞思教育股价报每股0.46美元,跌幅8.46%。

  当前,新能源正是风口。国元证券分析称,在2030年中国车桩比1∶1的目标约束下,未来十年充电桩市场总投资额近万亿元,预计2020年至2025年累计市场空间超千亿元。

  01

  瑞思教育何以与NaaS结缘?

  一家教育公司为什么能和一家充电桩公司达成合并协议?背后有一些蛛丝马迹。

  在公告中,瑞思教育董事长兼CEO王励弘表示:“非常高兴有机会将两家公司合并,NaaS是一家新兴行业的领导者,拥有 的管理团队及成熟的商业模式。相信此次合并将为投资者带来可观的股东价值和长期的增长机会。”

  在瑞思教育的公告中,NaaS公司CEO Cathy Wang表示:“对并购机会感到无比兴奋。在过去的两年中,NaaS在中国蓬勃发展的电动车市场带动下,实现强劲增长。合并后将借助资本市场的力量,进一步延续增长趋势。”

  资料显示,NaaS拥有中国领先的综合性电动汽车充电服务平台,在中国快速充电器网络服务中占据重要地位。该公司还为充电桩运营商提供硬件、软件和技术服务及解决方案,并与电动汽车充电价值链的所有成员合作。

  多知网通过查询工商信息等公开资料获悉,NaaS曾是车主邦(北京)科技有限公司(下简称“车主邦”)的注册商标,即瑞思教育公告中的NaaS公司的运营主体或为车主邦,而车主邦CEO为王阳(即瑞思公告中提到的NaaS公司CEO Cathy Wang)。值得注意的是,车主邦为能源产业物联网公司“能链集团”旗下公司。

  公开信息显示,车主邦的三位股东中,戴震为能链集团创始人、CEO,王阳为能链集团联合创始人、总裁,孙玮临为能链集团联合创始人。

  根据瑞思教育在SEC提交的合并协议附件,其中有一个为股东投票协议,而NaaS公司的股东正是能链集团,英文名为Newlinks Technology Limited。

  能链官网显示,能链集团成立于2016年,是一家能源产业物联网公司,拥有团油、快电、能链云、能程科技(能链物流)、能链综合能源港、能链便利六大业务,致力于实现“零碳能源”。

  根据公开信息,能链集团在一个月前获得了数亿美元的E轮融资,其背后的投资方包括国家中小企业发展子基金、贝恩资本、华润资本、招银国际、愉悦资本、洪泰基金旗下国调洪泰、小米集团、东方富海、蔚来资本、KIP中国、金沙江联合、清科资管等投资机构。可以说囊括了国有控股基金、国内外知名基金以及电动汽车企业龙头旗下基金等。

  值得一提的是,能链集团的投资方还出现了贝恩资本的身影,而瑞思教育董事长兼CEO王励弘曾任贝恩资本亚洲有限公司董事总经理,并且,瑞思教育的最大股东正是贝恩资本。可见,王励弘跟贝恩资本与NaaS公司均有交集,这为合并协议提供了一定的基础。

  重要的是,双方合并一举两得。一家新能源公司将借壳登上纳斯达克,一家教育公司则可能不再走退市程序。

  02

  瞄准万亿元市场?

  在碳中和政策的推动下,新能源汽车正在大热,未来或是全球汽车产业的发展趋势。

  根据瑞思教育的公告,在中国电动汽车扶持政策和快速普及的推动下,中国已成为全球最大的电动汽车市场。2021年,中国电动汽车的新销量为340万辆,约占全球电动汽车销量的52%,中国市场约占全球电动汽车1680万辆的47%。随着电动汽车装机基数的快速增长和政策支持,中国电动汽车充电基础设施也在快速发展。2020年,在全球130万个公共充电桩中,中国约占62%,在全球充电总量中所占比例也大致相同。

  而在这样的趋势下,电动汽车产业链也将快速发展。多家券商研报显示,未来十年充电桩市场规模将达到万亿元。

  瑞思教育作为一个青少年英语培训机构,近两年受疫情和“双减”双重因素的影响,在教育行业的价值正在缩减。根据瑞思教育公布的截至2021年6月30日的第二季度未经审计的财务业绩报告显示,瑞思教育2021财年Q2实现营收2.57亿元,同比增长55.6%;净亏损为5266.2万元,亏损同比缩窄9.3%。

  此前,2021年10月8日,瑞思教育因连续30个工作日股价低于每股1美元,收到纳斯达克退市警告。2021年12月30日,其出售在中国境内的全部资产,与上市公司、境外资本剥离,符合纳斯达克上市规则5101定义的“壳公司”。2022年1月11日,瑞思教育公告称收到纳斯达克相关通知,要求公司在规定时间内举行听证会,否则将启动退市流程。

  根据瑞思教育2021年12月1日的公告,公司运营团队为代表的买方与瑞思教育上市公司签署收购协议,由买方收购瑞思教育上市公司境内全部资产。

  同时,在2021年第4季度,瑞思教育的持股方摩根士丹利、瑞银资产、贝莱德等10家机构均抛售了股票,其中5家完全退出,10家机构减持总数共为306.47万股。

  到2021年底,瑞思教育境内运营主体均为内资,且实现境内业务与上市公司、境外资本的剥离。

  瑞思教育和NaaS公司合并最快于今年6月完成。双方交割条件包括并不限于获得双方股东以及相关监管部门的批准,以及维持公司在纳斯达克的上市地位。

  如果没有意外,未来,瑞思教育上市公司或将更名。双方合并的进展值得关注。

投稿:qingjuedu@163.com

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