原标题：融资对赌有风险，教育公司该怎么取舍？

　　2019年3月6日，一张关于沪江教育科技因对赌上市协议失败、大面积裁员的截图在网络上刷屏。

　　据媒体报道，沪江教育在多轮融资中签订了对赌协议，如未能在2018年底前完成上市，则需要回购投资人持有的股份，沪江正是为此减员增效。

　　对赌失败传言下的沪江，某种程度上是整个教育行业的缩影。资本带来了繁荣，也带来了泡沫，教育创业公司需要着重注意对赌条款的设置。

　　对赌机制在国外资本市场并不常见，但在中国基本成为标配，几乎每一份早期的投资协议中都会存在。

　　融资过程中，很多教育公司觉得拿钱就好，但股权回购往往是溢价，对价是非常高昂的，如果不注意条款细节，后期可能会产生很大成本。

　　一般而言，对赌协议是以公司的实控人、创始人为主体签订。为了对冲对赌风险，在设定对赌条款时，建议同时以公司和创始人作为对赌主体。

　　在对赌的同时，往往还会伴有“领售权”条款，即如果公司不能完成对赌要求，又无法按照对赌协议回购投资人的股权，投资人有权将创始人和自己的股权一并对外转让。

　　这时，创始人很容易失去对公司的控制权。

　　因此，对于教育创业公司来说，综合分析现阶段的发展状况，设定有把握的对赌条款，是维护自身利益的关键。

　　除此之外，创始人还要对整个行业的发展趋势、竞争对手、产业链条等有良好的把握，这样才能在谈判中掌握主动。

　　当然，如果创始人的融资与法律经验不足，则应该聘请财务顾问或法律顾问进行借力。

　　创业失败的原因有千万种，对赌协议也不能背所有的锅，创始人要遵守契约精神，认真履行对赌协议，避免控制权丢失和高额回购成本。